頁(yè)巖開(kāi)發(fā)改變石油格局 國(guó)際油價(jià)下行遠(yuǎn)未結(jié)束

由于美國(guó)頁(yè)巖油氣的開(kāi)發(fā)令該國(guó)原油供應(yīng)充裕，加之近期中東地緣風(fēng)險(xiǎn)逐步緩解，紐約油價(jià)在10月21日收盤(pán)跌破每桶100美元大關(guān)后持續(xù)走低，11月5日更跌至5個(gè)月的低位每桶93.37美元。

分析人士目前普遍預(yù)計(jì)，由于供應(yīng)充裕，并且年底前以上基本面因素不會(huì)出現(xiàn)太多變化，紐約油價(jià)還將維持低迷。

頁(yè)巖開(kāi)發(fā)改變石油格局

壓低紐約油價(jià)的一個(gè)主要因素是，得益于水力壓裂等新技術(shù)的使用，美國(guó)頁(yè)巖石油和天然氣的商業(yè)化開(kāi)采推動(dòng)了美國(guó)油氣供應(yīng)的大幅增加。

美國(guó)能源信息局10月份公布報(bào)告顯示，隨著國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油的商業(yè)化開(kāi)發(fā)，美國(guó)原油產(chǎn)能大幅提高，日均產(chǎn)量從2008年的850萬(wàn)桶升至現(xiàn)在的1200萬(wàn)桶左右。美國(guó)的原油凈進(jìn)口量，從2008年開(kāi)始逐年下滑到現(xiàn)在的日均600多萬(wàn)桶，僅為2012年高點(diǎn)時(shí)的一半。

美國(guó)能源信息局10月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加410萬(wàn)桶至3.839億桶，為連續(xù)第六周上漲。

此外，油價(jià)走低也舒緩了美國(guó)的通貨膨脹壓力。美國(guó)勞工部10月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)較前月增加0.2％。截至9月份的12個(gè)月里，美國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)未經(jīng)季節(jié)調(diào)整的漲幅為1.2％。美國(guó)通脹壓力低，成為美聯(lián)儲(chǔ)不急于收緊貨幣政策的一個(gè)重要原因。

此外值得注意的是，美國(guó)原油自給率上升，讓紐約油價(jià)與國(guó)際屬性更為明顯以及對(duì)供求關(guān)系和地緣政治等因素反應(yīng)更為敏感的布倫特油價(jià)價(jià)差自7月以來(lái)再次拉大。目前兩地油價(jià)價(jià)差從7月時(shí)的一度接近于零擴(kuò)大到現(xiàn)在的12美元左右。

中東不安因素退潮

7月初時(shí)，國(guó)際油價(jià)曾有一波上漲，主要是市場(chǎng)擔(dān)憂中東局勢(shì)動(dòng)蕩對(duì)石油供應(yīng)產(chǎn)生影響。當(dāng)時(shí)埃及局勢(shì)動(dòng)蕩，雖然該國(guó)并不是一個(gè)重要的石油出口國(guó)，但蘇伊士運(yùn)河令埃及成為中東地區(qū)的一個(gè)重要石油運(yùn)輸樞紐，市場(chǎng)擔(dān)憂埃及動(dòng)蕩局勢(shì)或波及到周邊國(guó)家的石油生產(chǎn)和供應(yīng)。有分析師指出，中東局勢(shì)動(dòng)蕩給油價(jià)帶來(lái)了“10美元的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。

不過(guò)10月以來(lái)，各種消息顯示這種地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正在逐步消退。埃及局勢(shì)不穩(wěn)并沒(méi)有給蘇伊士運(yùn)河的石油運(yùn)輸帶來(lái)影響。還有市場(chǎng)研究公司的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克第一大石油出口國(guó)沙特阿拉伯8月的石油產(chǎn)量提高，出口量上升至14個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)。據(jù)歐佩克發(fā)布的月度石油報(bào)告顯示，雖然利比亞和伊拉克供應(yīng)減少，但9月歐佩克的石油日產(chǎn)量仍高達(dá)3005萬(wàn)桶。

此外伊朗核問(wèn)題新一輪為期兩天的談判10月16日在日內(nèi)瓦結(jié)束，會(huì)議取得明顯進(jìn)展。摩根士丹利10月的研究報(bào)告指出，削減伊朗制裁的措施將讓大量原油進(jìn)入市場(chǎng)，任何放松對(duì)伊朗制裁的措施對(duì)油價(jià)都是明顯的利空。報(bào)告指出，“如果美國(guó)解除對(duì)伊朗的制裁，伊朗大量的庫(kù)存原油將涌入石油市場(chǎng)?！?/p>

在歐佩克國(guó)家石油產(chǎn)量沒(méi)有受到太大影響的情況下，非歐佩克國(guó)家的石油產(chǎn)量卻節(jié)節(jié)攀升?？偛课挥诎屠璧膰?guó)際能源署（IEA）10月發(fā)布報(bào)告指出，預(yù)計(jì)明年非歐佩克國(guó)家的石油產(chǎn)量將上升至歷史水平，也對(duì)油價(jià)形成壓力。IEA在報(bào)告中預(yù)測(cè)，2013年非歐佩克國(guó)家的石油產(chǎn)量將增加110萬(wàn)桶每日至5470萬(wàn)桶每日，而明年的產(chǎn)量增幅將為170萬(wàn)桶。

紐約油價(jià)或維持低迷

分析人士普遍認(rèn)為，由于供應(yīng)充裕，并且今年年底前前述基本面因素不會(huì)有太多變化，紐約油價(jià)還將維持低迷。

美國(guó)能源信息局報(bào)告還預(yù)計(jì)，今年美國(guó)將超越俄羅斯和沙特阿拉伯成為世界上最大的石油和天然氣生產(chǎn)國(guó)。報(bào)告稱(chēng)，由于美國(guó)頁(yè)巖油氣供應(yīng)的急劇增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年美國(guó)石油和天然氣產(chǎn)量折合成原油的總產(chǎn)量將超過(guò)俄羅斯。得益于對(duì)頁(yè)巖油氣的開(kāi)采，美國(guó)油氣產(chǎn)量快速增加，而尚未采用水力壓裂等開(kāi)采技術(shù)的俄羅斯能源產(chǎn)量增長(zhǎng)有限。

石油交易員安德森說(shuō)：“美國(guó)現(xiàn)在像在油池里游泳，而需求方面未來(lái)卻沒(méi)有任何提振的跡象?！?/p>

著名石油交易員，Vitol基金首席執(zhí)行官伊萬(wàn)。泰勒本周表示，現(xiàn)在原油供應(yīng)充分，一旦大部分的供應(yīng)問(wèn)題都解決了，國(guó)際油價(jià)還將再下一個(gè)臺(tái)階。預(yù)計(jì)倫敦布倫特油價(jià)將跌至90-95美元，紐約油價(jià)將跌至80-85美元的水平。

德國(guó)聯(lián)邦情報(bào)局（BND）近期發(fā)布的一份報(bào)告指出，美國(guó)頁(yè)巖氣熱潮對(duì)全球市場(chǎng)的影響要比該機(jī)構(gòu)今年早些時(shí)候的預(yù)測(cè)更強(qiáng)。報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)非常規(guī)油氣生產(chǎn)的效應(yīng)將在未來(lái)10-20年日益明顯。美國(guó)頁(yè)巖油氣熱潮將對(duì)全球能源價(jià)格造成持久的影響，將使原油價(jià)格跌至每桶80美元。

另有基金經(jīng)理指出，便宜的能源成本使美國(guó)迎來(lái)了“制造業(yè)復(fù)興”的機(jī)會(huì)。而此次低價(jià)能源帶來(lái)的美國(guó)制造業(yè)復(fù)興將主要發(fā)生在美國(guó)中西部地區(qū)。美國(guó)制造業(yè)自1990年以來(lái)總體處于下滑狀態(tài)，自2001年到2008年之前，美國(guó)制造業(yè)大概失去了幾百萬(wàn)個(gè)工作機(jī)會(huì)。而在金融危機(jī)后，受益于低價(jià)能源的制造業(yè)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的亮點(diǎn)。截至去年5月，美國(guó)制造業(yè)連續(xù)保持34個(gè)月的擴(kuò)張，但去年下半年制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)波動(dòng)，一度降至臨界點(diǎn)50以下。近期的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)再度連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)張，顯示美國(guó)制造業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭。

（來(lái)源：國(guó)際能源網(wǎng)）